2011注会《财务成本管理》试题及答案解析(完整修订版)

  【东奥小编】注册会计师考试历年真题是考生们备考时不可或缺的资料，通过对真题的专研，不仅能掌握每科的考试范围，还能掌握考试重点和出题思路，参考价值极大，以下是小编为考生们精心整理的2011年注册会计师考试《财务成本管理》科目试题及答案解析（完整修订版）：

  (本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)

  【东奥会计在线独家解析】自利行为原则的一个应用是机会成本的概念。当一个人采取某个行动时，就等于取消了别的可能的行动，因此，他必然要用这个行动与其他的可能行动相比，看该行动是否对自己最有利。采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的收益是被采用方案的机会成本，也称择机代价。

  A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用长期资金市场线描述，也可以用证券市场线描述

  B.用证券市场线描述投资组合(无论是不是有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提是市场处于均衡状态

  C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值

  D.当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要根据证券收益率之间的协方差

  【东奥会计在线独家解析】证券组合的标准差，并不是单个证券标准差的简单加权平均。证券组合的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。因此选项C的说法是错误的。

  3.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，常常要确定一个重要的条件，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是( )。(2015年将“收入乘数”改为“市销率”)

  【东奥会计在线独家解析】修正市盈率的重要的条件是增长潜力，因此选项A、B的说法是错误的;修正市净率的重要的条件是股东权益净利率，因此选项C的说法是正确的;修正收入乘数的重要的条件是销售净利率，因此选项D的说法是错误的。

  4.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是( )。

  【东奥会计在线独家解析】对于看跌期权来说，当资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于实值状态，当资产的现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态，本题中股票的现行市价10元执行价格8元，该看跌期权处于虚值状态，因此选项A的说法错误;本题中股票的现行市价10元执行价格8元，该看跌期权的内在价值为0，因此选项B的说法错误;时间溢价=期权价值-内在价值=3.5-0=3.5(元)，因此选项C的说法正确;买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)= Max(8-股票市价，0)，买入看跌期权的最大净收入为8元，因此选项D的说法错误。

  A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

  B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

  C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

  D.代理理论认为，为解决控制股权的人和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

  【东奥会计在线独家解析】客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们盼望公司少发放现金股利，并希望能够通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策，选项B说法错误。

  6.下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是( )。(2015年将该知识点删除)

  B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格

  C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格

  D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价

  【东奥会计在线独家解析】对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的企业，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益(现金流量)的分析与预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值，因此现金流量折现法适用于对其普通股进行发行定价。

  7.如果企业采用变动成本法核算产品成本，产品成本的计算范围是( )。(2015年将该知识点删除)

  【东奥会计在线独家解析】在变动成本法下，生产所带来的成本中的变动成本部分计入产品成本，它们包括直接材料、直接人工和变动制造费用成本;生产所带来的成本中的固定部分即固定制造费用成本作为期间成本处理，在发生的当期转为费用，列入利润表;全部非生产所带来的成本也作为期间成本处理，并列入利润表。

  8.某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%;第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50%。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。

  【东奥会计在线独家解析】月末第一车间的广义在产品有本步在产20件，完工度60%，本步完工但后续在产30件，本步完工度，所以约当产量=20×60%+30×=42(件)。

  【东奥会计在线独家解析】工业工程法是指运用工业工程的研究方法，逐项研究决定成本高低的每个因素，在此基础上直接估算固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法。工业工程法可能是最完备的方法，即能够适用于研究各种成本性态。

  B.计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息

  C.计算特殊的经济增加值时，通常对企业内部所有经营单位使用统一的资金成本

  D.计算真实的经济增加值时，通常对企业内部所有经营单位使用统一的资金成本

  【东奥会计在线独家解析】真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不相同的资金成本，以便更准确地计算部门的经济增加值。